巴菲特股东大会十大金句:现金就像氧气比特币没有生产力

2022-05-23 1

  当地时间4月30日,美国投资巨头伯克希尔·哈撒韦公司2022年度股东周年大会正式拉开帷幕,92岁的伯克希尔·哈撒韦公司首席执行官沃伦·巴菲特(Warren Buffett)和98岁的伯克希尔·哈撒韦公司副主席查理·芒格(Charlie Munger)再度双双坐在主席台上。这是时隔两年之后股东会再次回归线日,美国奥马哈,伯克希尔·哈撒韦年度股东大会举行。人民视觉 图

  在长达五个半小时的问答环节中,巴菲特和芒格抨击了华尔街、比特币,并回应了如何看市场时机等问题,话语间一如既往的妙语连珠、幽默风趣。

  在回答股东关于2月26日股东信之后收购Alleghany保险公司、增持惠普的问题时,巴菲特提到,在过去的两年当中,整个资本市场很难捉摸。股市像赌场一样,大家都在里面赌博。这种现象在过去两年尤其明显,也可能是过去两年股市太牛了。

  巴菲特表示,假设在1965年买了伯克希尔,并保留了这个股票,如果你是一个交易员,一直把这个股票留到现在是会饿死的。“所以,华尔街赚钱的方式就是投机。”

  芒格表示,我们现在看到的股市几乎是某种投机狂潮。一些带算法的计算机与其他同样使用算法的计算机进行交易。随后那些没有经验的市场参与者也在接受经纪商建议(入场)。这些“赌场活动”合法地与长期投资混在一起很奇怪。

  芒格说人们正在接受“知识更匮乏的股票经纪人”建议,并表示“这太卑鄙了”。

  巴菲特说,伯克希尔经常都是有大量的资金(所谓的现金),不是商业上的票据,比如2008年、2009年,在我们遭遇到金融危机的时候,每个人都有一大把商业证券,但我们那个时候并没有在这个市场上的这些基金,我们有的就是一些公债,我们绝对相信现金。我们知道如果今天手头上没有几把钱的话,明天就没有办法进行运作了,或者也玩不起。这就像氧气一样,我们的现金在3月31号的时候下降了一些,它的数量减低了,因为我们花了一大笔的钱在一些短期的400亿的投资上面,但是我们对自己进行了相应的承诺,我们随时都会希望自己保存相当量的现金。

  芒格在谈到知名零售券商、有着“散户大本营”之称的Robinhood时称,它让所有的人都加入进行了短期的赌博,去投机,“我觉得这是一种很恶心的行为”。

  “你看去年他们通过投机行为,卖股票赚了很多的钱,你看他们现在有报应了。很多的内幕交易者是他们这个平台上的交易人,我们正在看着他们得到报应。”芒格说,“我觉得我们不应该批评,但是真的忍不住。”

  巴菲特说,虽然我们想要理解通胀到底有多严重,以及未来通胀的发展阶段,但没有人能完全清楚。目前通胀下最好的保护方式就是投资自己,不管遇到什么情况,个人的才华是不会受到通胀压力的。

  在回答关于“通胀对伯克希尔业务有何影响”提问时,巴菲特表示在他们看来许多公司表现“非常不错”。巴菲特进一步阐述道,这一轮通胀与此前的经验有很大区别。在公司旗下的家具店里,虽然家具的价格快速上升,但富有的人们依然愿意买单。但早些年有的时候大家手里都没钱,甚至连糖果都买不起。巴菲特表示,政府已经向人们发放了很多钱,在某些时候这些钱不可能值那么多钱。不过巴菲特也捍卫了“直升机撒钱”政策的决定,认为这是正确的选择。

  巴菲特说,他从来都没有搞清楚怎么确定市场的时机,他永远不会揣测市场的时机,“我们对股市会怎样变化没有哪怕一点点想法”。“我们对股市周一开市后会有什么表现没有哪怕一丁点想法。我们永远不会根据股市会怎么走来买(股票)。我们从来没有了解深入的经济观点。我们没法毫无差错地选中市场的时机。”“我认为,我们从来没有决定过,我们中的谁要在哪儿说、或者觉得我们应该根据市场未来走势、或是经济未来形势去买或是卖。我们就不知道。”

  巴菲特承认2020年3月错过了买股票的机会,说“2020年3月我就完全错过了市场时机”。

  巴菲特说,比特币没有生产力,宁可买250亿美元的公寓或农场1%的股份,也不要售价25美元的比特币。

  “在我一生中,我试图要避免一些既愚蠢、又邪恶、还让我显得比别人更差劲的东西,我觉得比特币三点都占了。” 芒格说比特币愚蠢,是因为它的价值会归零,说它邪恶,因为它削弱健全的美国金融系统。此外,相比已经禁止比特币的国家,美国等国显得愚蠢。